Как выбрать стратегию инвестирования

Одна из главных статей расходов при инвестировании — налоги. По закону с резидентов РФ брокер, как налоговый агент, удерживает 13% НДФЛ с положительного финансового результата от продажи активов и 13% с дивидендов от российских эмитентов. Чем меньше сопутствующих издержек несет инвестор, тем выше его отдача от инвестиций. И на стратегической дистанции налоги и комиссии могут существенно повлиять на итоговый результат. Так, синдрому упущенной выгоды подвергся наш герой из истории ниже.

Например, корреляция акций и облигаций на рынке США в период с 1950 по 2012 год была 0,11. Это значение ближе к 0, чем к 1, поэтому оба инструмента исторически служат отличным диверсификатором друг для друга. И, например, добавив 10% акций к портфелю из облигаций, зачастую можно не только повысить ожидаемую доходность, но и снизить риск портфеля.

Изначально нельзя предугадать все факторы, поэтому рынку свойственна неопределенность и риски. В этой статье рассмотрим, как торговля по тренду можно снизить их, при этом не сильно потеряв в доходности. Стратегия не волшебная кнопка, избавляющая от всех проблем.

В идеале комбинация активов должна отвечать поставленной цели и условиям инвестора. Но уже сам факт того, что портфель диверсифицирован, значительно снижает риск и степень его просадки. После первых успехов на фондовом рынке многие инвесторы считают, что могут обыгрывать рынок и стабильно выбирать правильный момент для совершения сделок. Эта уверенность может привести к убыточным сделкам и дальнейшим потерям.

1. Инвестиционная стратегия не дает гарантий результата.
2. Уровень разброса доходности напрямую связан с уровнем риска.
3. Самые агрессивные стратегии требуют полноценной работы с раннего утра и до закрытия биржи и совершения до нескольких сотен сделок в день.
4. Диверсификация позволит снизить волатильность портфеля, защититься от инфляции и получать выгоду в любой фазе бизнес-цикла.

Те бумаги, что еще находились в восходящем тренде, росли не так хорошо. В то же время мне хотелось получить навык приумножения капитала, чтобы когда-нибудь в будущем, когда моя зарплата будет внушительнее, инвестировать более крупные суммы. Eugene, забавная острота, вот только автор статьи упоминает ETF, а не вклады СССР. Я высказал личный опыт, а что Вам там устроил Газпром – это Ваша история.

Как определить свое отношение к риску

А все множество оптимальных портфелей образуют так называемую эффективную границу. К этому понятию мы вернемся чуть позже — и даже нарисуем, как она выглядит. Юлия, лично моё мнение, что статья не соответствует заголовку, а информационное наполнение сумбурное. Рассказ о том, «какая у меня инвестиционная стратегия» – это больше повод для флуда, чем пища для размышления. Практической пользы в этом мало, как и в составе чужих портфелей.

Курс будет полезен как новичкам, так и тем, кто уже торгует ценными бумагами и хочет найти оптимальную для себя стратегию торговли. Копирование портфеля или стратегии успешных инвесторов, ПИФов или покупка ETF. Если вы знаете успешных инвесторов, можно попытаться повторить их портфель или придерживаться их инвестиционной стратегии.

Но через пару месяцев я кусал локти, потому что бумага отскочила и выросла от предыдущих значений практически в два раза. Купив один пай такого фонда, вы вкладываетесь сразу в десятки и сотни компаний. Например, инвестировать в ИТ-сектор США можно через фонд FXIM от FinEx, при этом стоимость одного пая составляет около 100 ₽. Все «первые правила инвестирования» и «советы для начинающих» я игнорировал. Первой покупкой в моем портфеле стала компания ChampionX (CHX), которая занимается разведкой и добычей углеводородов. Я сделал вывод, что она перспективная, почитав отзывы и прогнозы аналитиков в приложении брокера.

Таким образом вы защищаете свои деньги от возможных проблем в отдельных отраслях, странах. Подробнее об этом Тинькофф Журнал писал в статье «Как диверсифицировать портфель». Я анализировал, как это должно влиять на рыночные котировки. В процессе поиска акций с высокой дивидендной доходностью обращайте внимание на показатели компании. Случается, что высокий процент выплат предлагают компании с неустойчивыми фундаментальными показателями (то есть отражающими рыночную стоимость компаний).

И как с ее помощью составить свой прибыльный портфель

Мне кажется, слишком сложная для новичка статья получилась. Правила изложены все верные, но зачем их обильно пересыпать вещами типа CAPE tradingview или беты? Материал получился очень техническим, в то время как для новичков нужно просто хорошо изложить философию и психологию.

Считаем матрицу рисков и определяем цену игры по критерию Сэвиджа

Игнорирование исторических данных приводит к сильному падению акций на плохих новостях и к неадекватному росту на хороших. Решения инвесторов становятся иррациональными, что приводит к панике на рынках. Когда рынок растет, инвесторы склонны к оптимизму и ожидают продолжения роста, а в период спада, наоборот, склонны к пессимизму. Целью каждого инвестора является получение прибыли, однако эмоции, предубеждения и страхи зачастую берут верх над расчетом и логикой, что приводит к нарушению дисциплины и принятию необдуманных решений. Перед покупкой акций желательно проверять фундаментальное состояние компании.

Беспорядочное инвестирование — это не всегда плохо, потому что бывают стоящие инвестиционные советы. Но если у инвестора нет плана, он может продать ценные бумаги раньше времени или не зафиксировать убытки вовремя. Если инвестор не понимает компанию, акции которой он покупает, инвестиционный результат тоже может быть не таким, как хочется. Например, Нассим Талеб предлагал формировать инвестиционный портфель по принципу штанги. 90% портфеля формируется из консервативных инструментов вроде государственных облигаций, а 10% портфеля формируется из очень рисковых активов.

Среднегодовая доходность (%) за последние 20 лет

Уточню, что на этом этапе мы рассматриваем портфели с точки зрения приоритетности для инвестора. То есть при заданном уровне риска выбираем последовательность портфелей от лучшего к худшему. Их различие состоит в том, что Шарп в качестве оценки риска использует стандартное отклонение доходности портфеля, а Трейнор — бету портфеля, то есть риск портфеля по отношению к рынку. Итак, мы посчитали корреляцию между акциями, а также ожидаемую доходность и стандартное отклонение каждой бумаги. Дисперсия — это мера разброса доходности актива от ее среднего значения. Уровень разброса доходности напрямую связан с уровнем риска.

Мои ошибки как инвестора

Это промежуточные данные, которые нам понадобятся на следующем шаге. На выбранном временном отрезке корреляция между акциями «Русгидро» и «Лукойл» составляет 0,32. То есть они связаны положительно — при росте цены одной бумаги вторая тоже покажет рост. Но все же корреляция не такая сильная, как, скажем, у «Лукойла» с другой компанией из нефтегазовой отрасли, например «Роснефтью». Ведь это компании со схожей бизнес-моделью, зависящие от тех же факторов, в частности от котировок на нефть.

Если у инвестора будет осознанная инвестиционная стратегия и дисциплина, чтобы этой стратегии придерживаться, это поможет избежать неэффективных действий и не сойти с пути к своей цели. Результаты исследования компании Dalbar показали, что доходность индивидуальных инвесторов отстает от доходности рыночных индексов. За последние 20 лет средний инвестор каждый год получал среднюю доходность почти на 1,5% ниже рыночного индекса. В индексе уже диверсифицированны области инвестирования. Диверсификация портфеля — важная составляющая стратегии. На этом этапе вы уменьшаете волатильность портфеля, распределяя капитал по странам, отраслям, сферам, компаниям, валютам.

О банкротстве отдельных эмитентов также не стоит переживать, когда вы инвестируете через ETF и диверсифицируете свой портфель. А если вы проверяете фундаментальное состояние компаний, это дает дополнительную страховку. Если у компании все в порядке с бизнес-моделью, выручкой и она не перегружена долгами, боллинджер вероятность ее банкротства крайне низкая. Например, акции Сбера, как системообразующего банка в России и развивающегося финтеха, вероятнее всего, будут дальше расти, а банкротство компании практически исключено. Например, я увидел рост котировок компании «Эталон» и поспешил купить акции.

Как видно из результатов ранжирования, степень привлекательности портфеля зависит от значения r — степени подверженности к риску. С другой стороны, оптимальной стратегией для инвестора по критерию Сэвиджа будет та, что обеспечит минимальный среди максимальных рисков. Этот критерий еще называют критерием крайнего пессимизма. В каждой ячейке таблицы содержатся данные о коэффициенте Шарпа для определенного портфеля в определенном году.